金融界4月26日消息 国(guó)内期货市场(chǎng)早盘收盘，商品期货跌多(duō)涨少，沪锡(xī)、玻璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短(duǎn)纤、低硫燃料油、纸(zhǐ)浆(jiāng)、沪铜跌(diē)超1％。涨幅(fú)方面，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白(bái)临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2糖(táng)涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆(dǎn)量 向上无驱动 玻璃行(xíng)情波动(dòng)较大

　　短期(qī)SA属于估值合适做多但是驱动有限的阶段。前(qián)期我们做空纯碱的原(yuán)因在于4月偏宽(kuān)松的预(yù)期下，存在累库和订(dìng)单下滑(huá)导致的现货(huò)价格下(xià)降，近(jìn)几周(zhōu)现货也基本兑现，期货重心下移。从09可能的向(xiàng)上驱动来(lái)看，检修、可流通现货、投产延迟这三(sān)点可能(néng)会构(gòu)成反(fǎn)弹(dàn)的驱动(dòng)。而目前来(lái)看，投产的变(biàn)数预(yù)计不大；中(zhōng)游库(kù)存偏低，但是现货反馈并不存在缺货迹象(xiàng)，基差表现同样偏弱(ruò)；因此09反(fǎn)弹的驱(qū)动依旧是等待检(jiǎn)修(xiū)的兑(duì)现(xiàn)造(zào)成(chéng)现货的趋(qū)紧反馈，短期确难见得(dé)。策略(lüè)上(shàng)，SA现货存在企稳的迹象，但是驱动依旧是(shì)等(děng)待检修兑现，可选择9-1正套的方式入场，等(děng)待驱动。

　　从(cóng)3-4月的需(xū)求来(lái)看，玻璃的表现环比和同(tóng)比上都是相当出类拔萃，日均水平持平去年8月份和2021年旺季的水平(píng)，而这一点和下游反馈和实(shí)际地产的表(biǎo)现并不匹配(pèi)。同时，我们观察(chá)到下游(yóu)原(yuán)片(piàn)库存基本补至2022年年初(chū)水平；进入五(wǔ)月，我们(men)还是得(dé)考虑梅雨季的因素，往年下游存在压缩原片库(kù)存的可能性。但是从近期的现货反(fǎn)馈来(lái)看，各家玻璃厂继续(xù)上调现货(huò)价(jià)格，产销维(wéi)持在较高水平，因此近月确实难以出现(xiàn)回撤，总体还是(shì)正套思路(lù)。

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